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外汇投资方案
基本数据
外汇投资方案
以下提供灵活的投资方案，数据仅供参考
客户投资外币，买卖差价是客户投资外币之主要交易成本；以主要货币兑美元为例，通过贵金属及外汇孖展购入外币，买卖差价较一般实货买卖便宜约五分之四。
举例：外币实货与贵金属及外汇孖展买卖差价比较
| 买入价 | 卖出价 | 差价 | |
| 实货价 | 1.6342 | 1.6396 | 54点子 |
| 孖展价 | 1.6370 | 1.6378 | 8点子 |
因贵金属及外汇孖展之买卖差价较低，客户可以相对较低之价钱买入英磅，反之客户可以相对较高价钱卖出英磅。客户亦可同时存入十足的按金，不运用杠杆，降低风险之余，可享以更低的差价购入外币。
如客户在贸易经营中预期将会收到货款，通过贵金属及外汇孖展服务锁定货款汇率控制成本及利润，例如：
- 例如：客户出口一批玩具产品到外国(如日本)，并预期30天后收到一笔日圆10,000,000货款 (以当时美元/日圆=82.00计，货款为美元121,951.22等值)
- 外汇风险：
i. 若日圆下跌，收到货款将会贬值 (不利于客户(卖家))
ii. 若日圆上升，收到货款将会升值 (有利于客户(卖家))
- 为减低因日圆变动导致收款贬值之风险(即风险(i))，客户可以选择对冲汇价风险(部分或全部对冲)
- 假设客户对冲全部之货款，可选择沽出日圆10,000,000之合约，假设沽出汇率(美元兑日圆)为82.00
a. 收到货款时，美元/日圆汇率上升至83.00
- 货款金额 = 美元120,481.93 (10,000,000/83.00)
- 货款贬值金额 = 美元1,469.29 (121,951.22 - 120,481.93)
- 孖展合约之利润 = (1/82.00 - 1/83.00) x 10,000,000
= 美元1,469.29
- 结果：沽空日圆合约之利润完全抵销货款之贬值金额。
b. 收到货款时，美元/日圆汇率跌至81.40
- 货款金额 = 美元122,850.12 (10,000,000/81.40)
- 货款升值金额 = 美元898.90 (122,850.12 - 121,951.22)
- 孖展合约之亏损 = (1/82.00 - 1/81.40) x 10,000,000
= 美元898.90
- 结果：日圆上升，货款升值金额为美元898.90。然而，日圆合约之亏损(美元898.90)将会完全抵销货款升值之金额。
于高息货币汇价上升或平稳之情况下，客户可以贵金属及外汇孖展以赚取两国货币的利息差额(例如：买入澳元同时卖出美元)。当然，于高息货币贬值之情况下，客户可能面对亏损。例如：客户于1.0900买入一张澳元50,000，并持有1个月。
| 货币 | 金额 | 利息率 | 利息 | 利息等值(港元) |
| AUD | 50,000 | 4.23% | 176.25 | 1,498.48 (收取) |
| USD | 54,500 | 2.01% | 91.29 | 712.06 (支付) |
|
每月利差收益 = |
786.42 (收取) | |||
a. 如澳元/美元于1个月后从1.0900上升至1.1000
汇价盈亏 = (1.1000-1.0900) x 50,000 = +美元500
总收益(利息收益+汇价盈亏) = (500 x 7.8) + 786.42
= 港元4,686.42 (盈利)
b. 如澳元/美元于1个月后维持在1.0900水平不变
汇价盈亏 = (1.0900-1.0900) x 50,000 = 美元0
总收益(利息收益+汇价盈亏) = (0 x 7.8) + 786.42
= 港元786.42 (盈利)
c. 如澳元/美元于1个月后从1.0900跌至1.0820
汇价盈亏 = (1.0820-1.0900) x 50,000 = -美元400
总收益(利息收益+汇价盈亏) = -(400 x 7.8) + 786.42
= 港元 2,333.58 (亏损)
如客户看好欧元后市，可以下面两种方式投资：
(I) 支付美元以购入欧元25,000实货(假设欧元/美元 = 1.4200)
(没有杠杆效应)
(II) 支付5%之最初保证金(杠杆比率:20倍)以购入一张欧元25,000之孖展合约
(涉及杠杆效应)
如欧元/美元从1.4200上升至1.4300
| 方案 | 购入金额 | 投入资金 | 获利 | 获利比率 |
| (I) | EUR25,000 | USD35,500 | USD250 | 0.7% |
| (II) | EUR25,000 | USD1,775 | USD250 | 14% |
相反，如欧元/美元从1.4200下跌至1.4050
| 方案 | 购入金额 | 投入资金 | 亏损 | 亏损比率 |
| (I) | EUR25,000 | USD35,500 | USD375 | 1.06% |
| (II) | EUR25,000 | USD1,775 | USD375 | 21.13% |
与一般外汇买卖服务比较，贵金属及外汇孖展服务可以倍大客户之投资，从而倍大其盈亏。
投资者对某一外币看好时可透过银行购入实货，然而，看淡外币时并不能沽空，因此并不能赚取货币之波幅。贵金属及外汇孖展服务可给予投资者看好或看淡货币，灵活捕足每个投资机会。
为迎合客户之投资需要，及满足其个人或公司之需要，贵金属及外汇孖展服务提供多种货币及指示类别(如预放盘、止蚀盘及其他)以供客户选择。
一般实货外币买卖交易时间有所限制，但国际间的外汇交易跨越不同时区，在交易时间以外遇市况变化投资者只能干著急，看投资机会溜走。贵金属及外汇孖展服务跨越各主要金融市场的交易时间，更能令投资者把握投资时机。关于本行贵金属及外汇孖展之交易时间，可参照下列"基本数据"之第5点。
基本数据
贵金属及外汇孖展是一种引用杠杆式的贵金属及外汇买卖。投资者预期某指定贵金属或外币会相对另一种货币转强(或转弱)，并以保证金形式(俗称"孖展")买入(或沽出)该指定贵金属或外币。
投资者只须付出贵金属或外币合约价值之特定百分比(即最初保证金)便可买入或沽出该合约，并不须支付合约之全部价值。然而，投资者买卖之盈亏是以合约之原本价值计算，而并非以保证金之金额计算。香港大部份机构规定最低保证金在合约之5%水平，即可控制20倍的金额进行买卖。
贵金属及外汇孖展买卖之收益可分为两部份︰
(1) 汇价价差︰贵金属及外汇孖展买卖是以合约的方式进行交易，容许双向投资。利润及亏损是根据指定货币相对美元(或另一种货币)于开仓后的走势而定。如果是买入"揸"者，价格上升则获利，下跌则亏损。反之，如果是卖出"沽"者，价格下跌则获利，上升则亏损。在未平仓前，任何账户内的利润或亏损均属浮动性质，只有当平仓时，利润或亏损才会兑现。
举例
看淡日圆并于01/03/2011于82.40沽出日圆5,000,000 (1手)，即相对买入美元60,679.61(5,000,000 / 82.40)。
贵金属及外汇孖展账户存入保证金等值港元23,543.69 (假设美元/港元=7.76，即60,679.61 x 5%(注：开立贵金属及外汇孖展新仓只需以合约价值之5%作保证金) x 7.76)
1. 若即日于83.00平盘，买入日圆5,000,000 (1手)，即相对沽出美元 60,240.96 (5,000,000 / 83.00)。
盈利 = 美元438.65 (美元60,679.61-美元60,240.96)
2. 若即日于81.35平盘，买入日圆5,000,000 (1手)，即相对沽出美元 61,462.81 (5,000,000 / 81.35)。
亏损 = 美元783.20 (美元61,462.81-美元60,679.61)
(2) 货币息差︰金融机构每日会根据账户之持仓净值计算利息差。若客户买入高利息货币而卖出低利息货币时，将有利息收入(例如买入澳元/沽出美元)，反之，若卖出高利息货币而买入低利息货币时(例如卖出澳元/买入美元)，客户将有利息负担。
举例
(1) 如上例，假设非即日平盘，于01/03/2011沽出日圆/美元合约之交收日为03/03/2011
(2) 于02/03/2011买入日圆/美元合约进行平仓，交收日为04/03/2011
(3) 买入一张日圆5,000,000.00之合约，即相对沽出美元 60,240.96 (假设买入日圆/美元兑换率83.00，即5,000,000.00 / 83.00)
(4) 假设美元存息率为0.01%，日圆欠息率为1.01%，起息日为03/03/2011，截息日是04/03/2011，共产生1天利息
利息收取/支付︰
= 美元利息(60,679.61 x 0.01%/360) - 日圆利息(5,000,000.00 x 1.01%/360)
= 美元利息0.02 - 日圆利息140
= 美元利息0.02 - 美元利息1.70
= -美元利息1.68 (即要支付1天利息美元1.68)
(假设美元/日圆兑换率为82.40，日圆140可兑换美元1.70)
外汇买卖市场的主要分析方法为基本面分析和技术分析。基本面分析注重金融、经济理论和政局发展，从而判断供给和需求要素。技术分析观察价格和交易量数据，从而判断这些资料在未来的走势。
基本面分析包括对宏观经济指标、资产市场以及政治因素的研究。宏观经济指标包括经济增长率等数字，由国内生产总值、利息率、通货膨胀率、失业率、货币供应量、外汇储备以及生产率等要素计算而得。政治因素会影响对一国政府的信任度、社会稳定气候和信心度。
技术分析研究以往价格和交易量数据，进而预测未来的价格走向。此类型分析侧重于图表与公式的构成，以捕获主要和次要的趋势，并通过估测市场周期长短，识别买入/沽出机会。
由于时差关系，国际贵金属及外汇交易衔接四个主要市场，澳洲区、亚洲区、欧洲区及美洲区。这四大市场轮流交替使国际贵金属及外汇市场提供了近乎24小时交易的环境，投资者可随时进场，加上无地域性的限制，四大贵金属及外汇市场几乎涵盖了全球的贵金属及外汇交易。贵金属及外汇市场是通过银行、企业和个人间的电子网络，展开货币交易。本行贵金属及外汇孖展服务从周一至周五上午六时至凌晨三时三十分，而周六及周日则不提供服务。于香港之公众假期(元旦假期除外)，本行之贵金属及外汇孖展服务均会提供服务。
基于杠杆倍率效应，贵金属及外汇孖展买卖的亏损风险可以十分重大，投资者所蒙受的亏损可能超过最初保证金数额。投资者存入的所须开仓保证金只占交易的贵金属或外币合约价值的一个很低百分率。这样的交易模式会对投资者的盈亏产生杠杆效应，如投资者选择用作开仓的保证金数额越低，有关的杠杆效应便会越高。因此，您应按您本身的财务状况及投资目标谨慎考虑这种买卖是否适合您。投资涉及风险。客户于作出任何投资决定前，应参阅有关服务的风险披露声明、宣传单张以及条款及章则。
风险声明：
此乃涉及金融衍生工具的结构性产品。投资决定须由阁下自行作出，除非中介人于销售此产品时已向阁下解释经考虑阁下的财务情况、投资经验及目标后，该产品是适合阁下的，否则阁下不应投资此结构性产品。客户须于了解贵金属及外汇交易市场风险及评估本身的财务状况、投资目标及愿意及有能力承担所涉及的风险后才作出投资决定。客户亦可征询财务顾问的独立专业意见。
杠杆式贵金属及外汇交易的亏损风险可以十分重大。您所蒙受的亏损可能超过您的最初保证金款额。即使您定下备用交易指示，例如"止蚀"或"限价"交易指示，亦未必可以将亏损局限于您原先设想的数额。市场情况可能使这些交易指示无法执行。您可能被要求一接到通知即存入额外的保证金款额。如您未能在所订的时间内提供所需的款额，您的未平仓合约可能会被平仓。您将要为您的账户所出现的任何亏损及对您的账户收取的利息负责。额外的保证金的要求并不是本行按相关条款及条件对您的未平仓合约进行平仓的先决条件，亦不是任何方式的限制。因此，您应按您本身的财务状况及投资目标谨慎考虑这种买卖是否适合您。
杠杆效应：
杠杆式贵金属及外汇交易的风险非常高。初始保证金的金额较贵金属及外汇合约本身的价值为低，因而能在交易中发挥「杠杆」作用。市场轻微的波动也会对已投入或将需要投入的资金造成超出比例的影响。有关这种杠杆作用对你来说是利弊参半。因此你可能会损失全部初始保证金及为维持本身的仓盘而须向有关商号存入额外金额。若市况不利你所持仓盘或保证金水平被提高，你须在短时间内存入额外资金以维持本身仓盘。假如未能于指定时间内缴付额外的资金，有关仓盘可能会在亏蚀情况下被迫平仓，你并须承担所有因而产生的短欠数额。
货币风险：
以外币计算的合约买卖所带来的利润或招致的亏损(不论交易是否在你本身所在的司法管辖或其他地区进行)，均会在需要将合约的单位货币兑换成另一种货币时受到汇率波动的影响。
免责声明：
本行及其员工对提供或转发其他机构所提供任何贵金属及外汇数据，有关内容完整、准确及有效性不作任何形式的保证，任何投资取向亦不构成任何买卖建议，仅供参考，客户应进行独立的评估及适当的研究，以决定取舍。投资涉及风险。客户于作出任何投资决定前，应参阅有关服务的风险披露声明、宣传单张以及条款及章则。以上数据并不构成提出进行任何杠杆式贵金属及外汇交易的招揽、邀请或建议。
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